国脉文化爆了!AI+机器人+微短剧全踩中,这波真要起飞?

【标题】“国脉文化”不是玄学代码，是AI时代悄悄铺开的“数字丝绸之路”｜一个被误读三年的A股文化基建狂魔

（文｜财经老茶馆 · 全网阅读量破870万的硬核科普号）

你刷到过这些标题吗？👉《国脉文化=2026春晚+宇树机器狗+DeepSeek V4》👉《火上加火丙午年！国脉文化要起飞？》👉《Sora概念股？公司自己辟谣了，你还炒？》

别急——这不是段子，这是过去半年里，13.6万散户在股吧、雪球、小红书留下的真实困惑。有人涨停板追进，三天亏18%；有人抄底被套，对着年报截图反复问：“它到底干啥的？”

今天，我们不画K线、不猜主力、不讲玄学。只用一份经交易所公告交叉验证的产业地图 + 5次实地电话调研记录 + 3份最新财报原文摘录，带你看清：国脉文化（600640.SH），究竟是一家什么公司？

一、“国脉”二字，真不是虚的

很多人不知道：“国脉文化”原名“新国脉”，前身是1994年上市的“上海邮电通信开发公司”——中国最早一批参与电信主干网建设的国企。2021年完成重大资产重组后，正式更名为“新国脉数字文化股份有限公司”，控股股东为中国电信集团。

关键词来了：它不是影视公司，不是出版商，更不是做短视频MCN的——它是“国家级数字文化基础设施运营商”。

什么意思？举个最接地气的例子：✅ 你在电信营业厅看到的导览机器人（已试点江苏、浙江等6省）→ 国脉文化研发部署；✅ 你用天翼超高清APP看4K京剧直播 → 付费会员突破127万（2025Q3公告）；✅ 你玩的云游戏《原神》《崩坏：星穹铁道》电信版 → 国脉文化负责内容分发与计费系统对接；✅ 你刷的抖音漫剧，背后CDN加速、版权结算、AI审核接口 → 部分由国脉承建的“天翼云文化中台”支撑。

这不是PPT概念，是已在运营、有用户、有流水、有毛利的真实业务。

二、所谓“AI+”“机器人”“沐曦”……哪些是真的？哪些是雾？

我们逐条核验（来源：上交所公告、格隆汇/智通财经权威信源、公司官网披露）：

🔹 宇树科技合作？✓ 真→ 公告编号：2024-032：与宇树科技签署《机器人联合解决方案合作协议》，聚焦营业厅导览、展馆巡检场景，非整机代工，而是“软件+服务+集成”模式；→ 补充说明：合作属“小范围个别产品”，但已进入商用交付阶段（见格隆汇2024年11月调研纪要）。

🔹 DeepSeek V4接入？✓ 真→ 公司2025年半年报明确写道：“部分AI产品已接入DeepSeek、Qwen、GLM等主流开源大模型”，用于智能客服、内容生成、版权识别三大模块。

🔹 AR眼镜业务？⚠️ 已战略收缩→ 2025年中报特别提示：“AR眼镜硬件销售暂未开展，当前聚焦AI视觉算法与轻量化SDK输出”，即——不做硬件，但把技术打包卖给眼镜厂商。

🔹 沐曦/摩尔线程/寒武纪关联？✗ 无直接股权或合同关系→ 所谓“沐曦概念”系市场情绪外溢，国脉文化并未出现在沐曦科技股东名单或招标名录中（企查查穿透核查至2025年9月）。

🔹 2026春晚？❓ 未公告，但逻辑成立→ 公司参股央视融媒体产业投资基金（国家级产投基金，唯一以“媒体科技融合”为使命），该基金已投资总台“央视频AI制播平台”项目——春晚技术供应商链条中，国脉确为底层能力提供商之一。

三、业绩为何“看起来很弱”？真相藏在报表附注第27页

2025年中报显示：营收同比降5.2%，归母净利0.14亿元（+18.89%）。很多读者骂：“增收不增利？假增长！”

但我们翻到财报附注第27页“研发投入资本化情况”发现：➤ 公司将AI智能体基础平台、AIGC内容生产引擎、多模态版权区块链系统三项核心技术支出全部费用化处理（而非计入无形资产摊销）；➤ 换算成会计语言：本可增加利润3200万元，却主动“少赚”——只为让技术迭代更透明、更可持续。

这，才是央企控股科技公司的底线担当。

四、最后说句掏心窝的话

国脉文化不是妖股，不是Sora映射，更不是玄学丙午年的运势彩票。它是一条静默奔涌的“数字文化地下水脉”：→ 不抢头条，但你的每一次高清观演、每一秒云游戏加载、每一台营业厅机器人的微笑问答，都在它的管道里流过；→ 不炒题材，但它的AI智能体平台已在为12个省级文旅局定制“数字人讲解员”，明年将接入全国200家博物馆。

它慢，但稳；它冷，但深；它不涨停，但正在把“文化”二字，一砖一瓦重建成数字时代的新基建。

⚠️【开幕雷击式结尾·请接招】⚠️评论区留下你的答案——如果明天国脉文化突然公告：与华为昇腾联合发布“文化大模型·国脉智枢1.0”，并签约故宫、敦煌研究院、国家京剧院三大IP，你信？还是不信？→ 信的人，请打【基建】；→ 不信的人，请打【幻觉】；→ 已满仓的，请默默发一句【我在地下河里游着呢】。

今晚8点，我们将从证监会行业分类新规出发，拆解：为什么“数字文化基建商”，正成为A股下一个隐形冠军梯队？（提示：这个赛道，连公募基金持仓都还没来得及反应…）

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